A Bolsa de Valores brasileira enfrentou uma das sessões mais turbulentas dos últimos anos nesta segunda-feira, 26 de outubro. O Ibovespa, principal índice da B3, chegou a registrar queda de 17,34%, provocando uma interrupção temporária das negociações por meio do mecanismo conhecido como circuit breaker.
A forte desvalorização ocorreu no primeiro pregão após a reeleição do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT), que venceu o segundo turno das eleições presidenciais no domingo (25).
Segundo informações divulgadas pela B3, a Bolsa precisou suspender as operações após o índice atingir queda de 10% em relação ao fechamento anterior. A medida foi acionada por volta das 9h57 e interrompeu as negociações por 30 minutos.
Foi a primeira utilização do mecanismo desde março de 2020, quando o início da pandemia de Covid-19 provocou uma série de quedas históricas nos mercados financeiros.
Após a retomada das operações, o Ibovespa continuou sob pressão e chegou à mínima de 169.516 pontos, uma desvalorização de 17,34%.
Os números representam as oscilações registradas durante o pregão, e não o resultado definitivo do fechamento do mercado.
O que provocou a queda histórica da Bolsa brasileira?
A reação do mercado financeiro está relacionada à mudança nas expectativas dos investidores após o resultado das eleições presidenciais.
Segundo reportagem da Folha de S.Paulo, parte dos investidores havia apostado na vitória de Flávio Bolsonaro (PL), que apresentou durante a campanha propostas associadas a uma política fiscal mais restritiva.
Com a confirmação da reeleição de Lula, investidores passaram a rever suas posições, provocando uma onda de vendas de ações e aumento da procura por dólares.
Especialistas ouvidos pelo Estadão Conteúdo explicaram que a movimentação representa, em parte, uma correção das expectativas que haviam impulsionado a valorização dos ativos brasileiros nas semanas anteriores.
Luis Ferreira, diretor de investimentos para as Américas do EFG, avaliou que a queda reflete principalmente o desmonte de posições financeiras montadas durante a campanha eleitoral.
Entre as preocupações mencionadas por analistas estão a trajetória da dívida pública, o crescimento dos gastos governamentais e a condução da política fiscal no próximo mandato presidencial.
Essas avaliações refletem as expectativas de participantes do mercado e não significam que mudanças econômicas já tenham sido anunciadas pelo governo reeleito.
Bolsa chegou a cair 17,34% e ações perderam quase metade do valor
A desvalorização atingiu empresas de diferentes setores da economia brasileira.
Segundo levantamento da Exame, por volta das 11h30 o Ibovespa apresentava queda de 17,15%, com diversas empresas registrando perdas superiores a 40%.
Entre os destaques negativos estavam a Vamos, empresa do setor de locação de caminhões e máquinas, e a Magazine Luiza, do comércio varejista.
Naquele momento, as ações da Vamos recuavam mais de 50%, enquanto os papéis da Magazine Luiza apresentavam desvalorização próxima de 48%.
A própria B3, companhia responsável pela Bolsa de Valores brasileira, também registrava perdas expressivas.
Os bancos foram fortemente afetados, incluindo Banco do Brasil, Bradesco e Itaú Unibanco.
De acordo com o TradeMap, o Banco do Brasil chegou a registrar queda superior a 30%, enquanto o Bradesco apresentava perdas próximas de 28% durante a manhã.
Apesar da desvalorização generalizada, algumas empresas conseguiram operar em alta, como Suzano, Vale, Embraer e WEG, mostrando que o impacto não foi uniforme entre todos os setores.
Dólar dispara e ultrapassa R$ 5,60
A instabilidade também atingiu o mercado de câmbio.
Segundo a Exame, a moeda americana chegou a R$ 5,6048 durante a manhã, em meio ao aumento da procura por dólares e à redução da exposição de investidores a ativos brasileiros.
Por volta das 11h30, o dólar apresentava valorização de aproximadamente 9,75%, sendo negociado a R$ 5,48.
A alta da moeda americana ocorre em um momento de reavaliação dos riscos econômicos e das perspectivas para a política fiscal brasileira.
O movimento também foi acompanhado pela elevação das taxas dos contratos de juros futuros, que refletem as expectativas dos investidores para o custo do dinheiro nos próximos meses e anos.
Uma valorização persistente do dólar pode pressionar os preços de produtos importados, combustíveis, equipamentos e matérias-primas utilizadas pela indústria.
Entretanto, oscilações durante um único pregão não significam necessariamente que os mesmos valores serão mantidos nos próximos dias.
O que é circuit breaker e por que a Bolsa interrompe as negociações?
O circuit breaker é um mecanismo de proteção utilizado pela B3 para interromper temporariamente as negociações em momentos de quedas acentuadas.
O objetivo é permitir que os participantes do mercado reavaliem suas decisões durante períodos de volatilidade extrema.
De acordo com as regras da Bolsa brasileira, o sistema funciona em etapas:
Quando o Ibovespa cai 10% em relação ao fechamento anterior, as negociações são suspensas por 30 minutos.
Se, após a retomada, o índice atingir queda de 15%, uma nova interrupção pode durar uma hora.
Caso a desvalorização alcance 20%, a B3 pode determinar outra suspensão, por um período definido pela própria Bolsa.
A B3 confirmou oficialmente o acionamento do mecanismo nesta segunda-feira e informou que a suspensão atingiu operações do mercado à vista, determinados instrumentos de renda fixa privada, opções, BDRs e fundos negociados em Bolsa.
A interrupção não significa o fechamento definitivo do mercado nem a perda automática dos investimentos. Trata-se de uma medida operacional prevista nas regras da instituição.
Última interrupção havia ocorrido durante a pandemia de 2020
O acionamento do mecanismo trouxe lembranças de março de 2020, quando o avanço da pandemia de Covid-19 provocou forte instabilidade nas Bolsas de Valores de diferentes países.
Naquele período, a B3 precisou interromper as negociações seis vezes em um único mês.
Segundo o histórico divulgado pela própria Bolsa, o mecanismo foi criado em 1997 e já havia sido utilizado em crises como a asiática, a desvalorização do real em 1999 e a crise financeira internacional de 2008.
A interrupção desta segunda-feira marca o primeiro acionamento desde a pandemia e um episódio incomum de volatilidade imediatamente após uma eleição presidencial brasileira.
Embora a queda intradiária tenha superado 17%, a dimensão definitiva da perda diária somente poderá ser estabelecida após o encerramento do pregão.
Mercado havia registrado forte valorização após o primeiro turno
A reação desta segunda-feira contrasta com o comportamento observado no mercado financeiro depois do primeiro turno das eleições.
Segundo a Folha de S.Paulo, o Ibovespa subiu 7,70% no pregão seguinte à votação de 4 de outubro, alcançando 206.911 pontos.
Na mesma sessão, o dólar recuou 4,11%, encerrando o dia próximo de R$ 5.
Na ocasião, investidores reagiram à liderança de Flávio Bolsonaro no primeiro turno e à possibilidade de uma mudança na condução da política econômica.
Com a vitória de Lula no segundo turno, parte desses ganhos passou a ser revertida.
A correção também evidencia como o mercado financeiro pode antecipar cenários políticos e ajustar rapidamente os preços quando o resultado efetivo é diferente daquele considerado nas estratégias de investimento.
Como a queda da Bolsa pode afetar a economia e os brasileiros?
Uma queda expressiva do Ibovespa tem impacto imediato sobre o valor de mercado das empresas listadas na Bolsa e sobre as carteiras de investidores que possuem ações ou fundos ligados ao índice.
Para brasileiros que vivem nos Estados Unidos e mantêm investimentos no Brasil, a combinação de desvalorização das ações e alta do dólar também pode alterar significativamente o valor desses ativos quando convertido para a moeda americana.
O movimento do câmbio pode ainda influenciar remessas internacionais, viagens e operações comerciais entre os dois países.
No Brasil, a continuidade de juros elevados pode encarecer empréstimos e financiamentos, enquanto uma alta persistente do dólar pode aumentar custos de importação.
Entretanto, é importante diferenciar os movimentos financeiros imediatos dos efeitos econômicos de longo prazo.
Uma queda da Bolsa não significa, por si só, que a economia brasileira tenha encolhido na mesma proporção ou que todas as empresas tenham perdido efetivamente esse percentual de seu patrimônio.
Investidores aguardam sinais da política econômica do novo mandato
Após a forte reação inicial, o mercado financeiro deverá acompanhar os próximos pronunciamentos da equipe econômica e as decisões relacionadas ao orçamento federal.
Segundo analistas ouvidos pelo Estadão Conteúdo, uma das principais preocupações é a capacidade do governo de equilibrar despesas públicas, arrecadação e crescimento econômico a partir de 2027.
Os investidores também acompanham a trajetória dos juros brasileiros, as decisões do Banco Central e o cenário internacional.
Nos Estados Unidos, as atenções desta semana estão voltadas para o Federal Reserve, banco central americano, que poderá apresentar novas indicações sobre a condução da política monetária.
O comportamento dos mercados nos próximos pregões ajudará a mostrar se a queda desta segunda-feira representa principalmente uma correção imediata das expectativas eleitorais ou o início de um período mais prolongado de instabilidade.
Por enquanto, o episódio já entrou para a história recente da Bolsa brasileira: o Ibovespa chegou a perder mais de 17% durante o pregão, e a B3 precisou acionar seu mecanismo de proteção pela primeira vez em mais de seis anos.