O Federal Reserve (Fed), banco central dos Estados Unidos, deve manter sua taxa básica de juros inalterada nesta quarta-feira (28), em uma decisão acompanhada de perto por investidores, empresas e consumidores. A reunião acontece menos de uma semana antes das eleições legislativas americanas, marcadas para 3 de novembro.
A expectativa predominante do mercado é de que o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), responsável pela política monetária, faça uma pausa depois de elevar os juros em setembro, pela primeira vez desde 2023.
A decisão ocorre em um momento delicado para a economia americana. A inflação continua pressionada, especialmente pelos custos da energia, enquanto famílias e empresas enfrentam os efeitos de empréstimos mais caros.
O presidente Donald Trump tem defendido publicamente a redução dos juros. O Fed, entretanto, precisa considerar os indicadores econômicos e seus objetivos de estabilidade de preços e máximo emprego ao definir a política monetária.
A expectativa é de que o comunicado oficial e a entrevista coletiva do presidente do Fed, Kevin Warsh, ofereçam indicações sobre os próximos passos da instituição.
Inflação continua sendo o principal desafio
A persistência da inflação é um dos fatores que sustentam a expectativa de manutenção dos juros.
A guerra envolvendo os Estados Unidos e o Irã elevou os preços da energia, aumentando os custos de combustíveis e de atividades que dependem de transporte e eletricidade.
Os efeitos começam a alcançar outros setores da economia, uma vez que empresas podem repassar parte desses aumentos aos preços de produtos e serviços.
Esse movimento preocupa os dirigentes do Federal Reserve porque pode dificultar o retorno da inflação à meta de 2% ao ano.
Quando a inflação permanece elevada, o banco central tende a manter uma política monetária mais restritiva para reduzir a pressão sobre os preços.
Por outro lado, juros altos também encarecem financiamentos e podem limitar o consumo e os investimentos.
O desafio do Fed é equilibrar esses efeitos sem provocar uma desaceleração econômica mais intensa do que a necessária.
Aumento de setembro interrompeu período sem altas
Na reunião de setembro, o Federal Reserve elevou sua taxa básica de juros pela primeira vez desde 2023.
A decisão marcou uma mudança na condução da política monetária americana, diante da dificuldade de conter as pressões inflacionárias.
Na ocasião, dirigentes da instituição sinalizaram que outro aumento poderia ser necessário antes do encerramento de 2026.
Agora, a expectativa é de uma pausa para avaliar os efeitos da elevação anterior e acompanhar a evolução dos indicadores econômicos.
A manutenção dos juros não significaria necessariamente o encerramento do ciclo de aperto monetário.
O Fed poderá voltar a elevar as taxas caso a inflação continue acima do desejado ou surjam novos sinais de aceleração dos preços.
Taxa básica está entre 3,75% e 4% ao ano
Atualmente, a taxa de referência do Federal Reserve está na faixa de 3,75% a 4% ao ano, após o aumento de 0,25 ponto percentual aprovado em setembro.
A manutenção desse intervalo é considerada o cenário mais provável por analistas e investidores, segundo informações da Reuters e da Associated Press.
Os dados mais recentes de inflação reforçam a cautela. O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) registrou alta de 3,7% nos 12 meses encerrados em setembro, acima dos 3,4% observados em agosto.
O resultado permanece distante da meta de inflação de 2% perseguida pelo banco central.
Trump pressiona por redução dos juros
O presidente Donald Trump tem criticado a política monetária americana e defendido juros menores para estimular a economia.
A pressão ocorre em um momento politicamente sensível, às vésperas das eleições de meio de mandato, que definirão a composição da Câmara dos Representantes e parte do Senado.
O Federal Reserve, entretanto, possui autonomia para estabelecer as taxas de juros com base em seus objetivos econômicos.
Embora seus dirigentes sejam nomeados por autoridades políticas dentro das regras legais, as decisões sobre juros não dependem de autorização da Casa Branca.
A reunião desta quarta-feira também será acompanhada como um teste à independência da instituição diante das cobranças públicas do presidente.
Como a decisão afeta consumidores e empresas
Os juros definidos pelo Fed influenciam o custo do crédito em toda a economia americana.
Quando as taxas permanecem elevadas, financiamentos imobiliários, empréstimos para veículos, linhas de crédito e dívidas de cartão podem continuar mais caros.
O efeito não é necessariamente imediato ou uniforme, já que cada modalidade depende de outros fatores, incluindo o perfil de risco do cliente e as condições dos mercados financeiros.
Para famílias que pretendem comprar uma casa ou financiar um automóvel, a manutenção dos juros significa que não há perspectiva de alívio imediato decorrente de uma redução da taxa básica.
Por outro lado, consumidores que mantêm recursos em determinadas aplicações financeiras podem continuar encontrando remunerações relativamente elevadas.
O mercado imobiliário é um dos setores mais sensíveis a esse cenário. Segundo a Associated Press, as taxas médias de hipotecas de 30 anos chegaram recentemente a aproximadamente 7,4%, dificultando a compra de imóveis para parte da população.
Mercado espera sinais sobre possível aumento em dezembro
Além da decisão desta quarta-feira, investidores estarão atentos às declarações de Kevin Warsh sobre a próxima reunião do Federal Reserve, marcada para dezembro.
A principal dúvida é se o banco central considera necessário elevar novamente os juros para conter a inflação.
Alguns dirigentes têm defendido cautela antes de novos aumentos, argumentando que é preciso avaliar os efeitos das medidas já adotadas.
Outros demonstram preocupação com a persistência da inflação e com a possibilidade de os aumentos de preços se espalharem por mais setores da economia.
O comportamento dos preços da energia, a evolução do mercado de trabalho e os próximos indicadores de inflação serão fundamentais para essa avaliação.
Decisão será anunciada nesta quarta-feira
O Federal Reserve programou a divulgação de sua decisão para as 14h, no horário da Costa Leste dos Estados Unidos, equivalente às 15h em Brasília.
A entrevista coletiva de Kevin Warsh está prevista para as 14h30 em Washington, ou 15h30 em Brasília.
Até o momento desta apuração, a manutenção dos juros permanece uma expectativa de mercado, e não uma decisão oficialmente anunciada.
A definição deverá indicar como o banco central americano pretende equilibrar o combate à inflação, os custos do crédito e o crescimento econômico nos últimos meses de 2026.